실적 시즌마다 들리는 어닝쇼크. 정확한 뜻과 기준, 주가에 미치는 영향, 그리고 어닝서프라이즈와의 차이를 핵심만 정리했습니다. 단기 급락에 휩쓸리기 전에, 데이터로 대응하세요.
✅ 핵심 요약
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어닝쇼크 뜻: 실적(매출·영업이익·EPS 등)이 시장 컨센서스 대비 크게 하회해 충격을 주는 상황.
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기준: 업종·변동성에 따라 다르나 통상 -10%~-30% 이상 미달이면 ‘어닝쇼크’로 평가.
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주가 영향: 발표 직후 단기 급락+변동성 확대, 원인에 따라 중장기 추세 갈린다.
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반대개념: 어닝서프라이즈(예상치 초과) → 단기 급등 가능성.
1) 어닝쇼크 뜻 & 판단 기준
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정의: 컨센서스(애널리스트 전망)보다 실적이 크게 낮음 → 신뢰도·심리 악화.
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체크 방법:
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컨센서스 대비 괴리율(%) 확인
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일회성/구조적 요인 구분
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이후 가이던스(전망) 수위 변화 확인
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2) 왜 발생하나? (주요 원인)
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수요 둔화·경기 침체
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공급망 차질·원가 상승
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환율·금리 변수
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일회성 비용·충당금
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경영 리스크·경쟁 심화
단일 원인보다 복합 요인일 때 충격이 커집니다.
3) 어닝쇼크 vs 어닝서프라이즈
| 구분 | 어닝쇼크 | 어닝서프라이즈 |
|---|---|---|
| 결과 | 예상치 하회 | 예상치 상회 |
| 심리 | 실망·위축 | 기대·개선 |
| 주가 | 단기 급락 가능 | 단기 급등 가능 |
4) 주가에 미치는 영향 (실전 체크포인트)
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단기: 공포 매물로 갭 하락, 거래량 급증
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중기: 원인·가이던스·업황에 따라 재평가
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점검 지표:
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발표 직후 거래량(투매 vs 저가매수 유입)
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수급(외국인·기관 매매)
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컨센서스 변화(목표가·이익 추정치 하향폭)
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5) 사례 한 줄 요약
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삼성전자(예시): 컨센서스 대비 두 자릿수 하회 → 당일 급락, 업종 동반 약세.
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넷플릭스(과거): 가입자 감소 발표 후 대폭락 → 구조적 성장성 재평가.
공통점: 예상 대비 큰 괴리 + 거래량 급증 + 목표가 하향.
6) 대응 전략 (체크리스트)
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원인 구분: 일회성인지, 구조적 악화인지
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분할 매수/매도: 과민반응 활용, 평균단가 관리
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밸류에이션: PER·PBR 역사 구간, 동종사 비교
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리스크 관리: 스톱로스·헤지(풋옵션/인버스/변동성 ETF)
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컨센서스 추적: 가이던스, 애널리스트 전망 변화
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업황 동행성: 업종 전체 문제인지, 기업 고유 이슈인지
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